인도 경제는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 이전까지 고도성장을 구가했다. 2015년부터 2019년까지 5년간 GDP 평균 성장률은 6.7%였으며, 1인당 국민소득은 같은 기간 1,606달러에서 2,152달러로 크게 증가했다. 코로나19의 여파로 인도의 2020년 회계연도(2020년 4월~2021년 3월) 경제성장률은 –10.5(피치레이팅)~-8%(아시아개발은행)에 이를 것으로 보인다. 그러나 인도의 지난해 3분기 GDP 성장률은 –7.5%로 개선됐고, 특히 산업 분야의 경제성장률은 전년 대비 0.6%로 플러스로 전환됐으며, 전기·가스 에너지 부문은 4.4%나 성장했다. 2021~2022년에는 기저효과에 힘입어 9~10%를 기록할 것으로 전망된다.

모디노믹스(Modinomics)는 2014년 취임한 인도 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리가 기존의 사회주의 정책을 버리고 제조업과 인프라 강화, 기업 규제 완화 및 외자 유치를 통해 경제성장을 추진하는 가장 친기업적인 경제정책이다. 모디노믹스에 힘입어 집권 1기(2014~2019년) 중 연평균 7.4%의 고성장을 이루었으며, 제조업은 12~14%의 두 자릿수 성장을 지속했다. 기업환경평가(Doing Business)에서 인도의 순위를 130위(2014년)에서 63위(2020년)로 상승시켰고, 2020년 국가신용도 역시 양호한 수준이다. 2019년 현지 기업의 기본 세율을 30%에서 22%로 인하했고, 2023년 3월 말까지 신설 제조법인에 대해 15%란 세계 최저 수준으로 법인세를 인하했다.

인도는 2013년부터 역내포괄적경제동반자협정(RCEP) 협상에 참여해왔으나 모디 총리는 자립인도(Self-Reliant India) 정책과 대중(對中) 무역적자 확대 우려를 이유로 최종단계에서 불참을 결정했다. 인도 내부에서는 RCEP에 대해 수출 확대 등의 이점을 들어 지지하는 주장과 인도 국내의 시장경쟁력 확보와 무역적자 개선이 선행되어야 한다는 주장이 맞서고 있다. 실제 인도의 대외무역 적자는 2000년대 초반 70억 달러에서 2019년 1,050억 달러로 크게 확대됐다.

한국은 2010년 인도와 포괄적경제동반자협정(CEPA; Comprehensive Economic Partnership Agreement)을 발효한 이후 경제관계가 확대됐다. CEPA는 일반적 개념의 자유무역협정(FTA)에 비해 상품, 서비스 무역, 투자, 경제협력 등 보다 포괄적인 내용을 포함하고 있다. 한국의 대인도 수출은 106억 달러(2020년 1~11월 누적 기준)로 7위의 수출국이며, 무역수지는 62억 달러 흑자로 5위 규모다. 인도를 기준(2020년)으로 한국은 8위의 수입국이며, 18위의 무역대상국이다. 한국의 대인도 투자 동향은 모디노믹스에 힘입어 2018년 119개 기관이 10억 달러를 투자해 정점에 이르렀다. 중국과의 국경 충돌로 반중(反中) 정서가 강화됨에 따라 중국산 타이어, TV 등 수입제한과 에어컨 수입금지 조치로 한국 제품이 반사이익을 누릴 가능성이 커졌다. 최근 인도가 코로나19로 봉쇄조치를 시행한 이후 온라인 중심의 언택트(Untact) 문화가 강화되는 것도 한국에게는 긍정적이다. 2020년 4월 봉쇄조치 이후 인도인의 모바일 사용시간이 하루 평균 5시간 이상으로 늘었고 인터넷 사용량도 4배 급증했다. 현지 주요 상거래 플랫폼인 샵클루즈(Shopclues), 나이카(Nykaa)에 한국 제품의 노출이 늘어나면서 한국 기업과 상품의 진출이 활발해질 것으로 보인다.

2021년 1월 8일 현재 인도는 코로나19 확진자가 1,000만 명을 넘어 미국에 이어 두 번째로 확진자 수가 많으며 사망자 수도 15만 명으로 미국, 브라질에 이어 세 번째로 많다. 코로나19의 장기화로 고용 불안정성이 확대되고 소득이 감소함에 따라 소비심리지수도 하락했다. 인도는 코로나19의 충격을 벗어나기 위해 적극적인 금융정책과 재정정책을 펴고 있다. 인도중앙은행은 기준금리를 사상 최저금리인 4.0%(2019년 6.5%)까지 인하했으며, 경기부양을 위해 2020년~2021년 확장적 예산을 편성하여 총 4차례의 경기부양책을 발표했다. 2021년 1월 현재 아스트라제네카 백신을 비롯해 현지 제약사인 바라트바이오테크의 코로나19 백신 등의 긴급 사용을 승인했다.

인도는 광대한 지역에 걸쳐 다양한 인종과 복잡한 언어, 힌두교 및 이슬람교 등 다양한 종교가 어우러진 사회다. 또한 극심한 빈부격차, 높은 문맹률, 카스트와 같은 사회적 신분제도가 복잡하게 얽혀 있다. 인도의 기반을 형성하는 힌두문화는 외래문화를 흡수하면서 다양성 속의 단일성을 유지하는 독특한 전통을 간직해왔다. 인도인 중에는 무신론자가 거의 없을 정도로 종교는 인도 국민의 일상생활과 불가분의 관계에 있으며 일상생활에 지배적인 영향을 미치고 있다. 인도 특유의 신분제인 카스트 제도(Caste System)는 공식적으로 금지되어 있고, 현대사회에 들어 점차 약화되고 있으나 많은 인도인의 일상에 여전히 큰 영향을 미치는 사회관습이다.
2018년 현재 브라만-크샤트리아-바이샤 계급이 총 인구의 15%, 수드라(Sudra) 50%, 불가촉천민(Dalit) 20%, 기타가 15%를 차지하고 있다. 카스트 제도는 인권을 침해하고 사회적 개혁을 저해하는 등 부정적 영향을 낳고 있는 만큼 인도 정부는 ‘불가촉천민’의 차별을 막기 위해 입학·취업 시 혜택을 주고 있다. 그러나 최근 일부 정당은 카스트 제도 활성화를 공약으로 내세우고 있다.