영국의 비철금속 거래는 1571년 엘리자베스 1세 시대, 런던 왕립거래소(The Royal Exchange)를 중심으로 시작됐다. 런던이 비철금속 거래의 중심지가 되며 19세기 초 수많은 원자재 무역상, 선박 임차인, 금융인이 모여들기 시작했고, 많은 수의 개별 그룹이 런던 커피하우스 근처에 거래 공간을 만들며 현재 모습을 갖추기 시작했다. LME 거래 방식 중 하나는 링 거래인데, 금속을 파는 상인이 바닥의 톱밥 위에 원(ring)을 그리고 ‘체인지(change)’를 외치면, 거래를 원하는 사람들이 원 주변에 모여 입찰가를 제시하던 것에서 유래됐다.

LME에서는 알루미늄(합금 2종, 프리미엄 포함), 구리, 아연, 니켈, 납, 주석, 철강(스크랩 및 철근), 몰리브덴, 코발트, 금, 은 등 14개 기초자산을 대상으로 하는 선물·옵션·스와프 거래가 가능하다. 거래 방식은 △링 거래(Ring: 플로어에서 공개호가 방식으로 체결되는 거래) △전산 거래(LME Select: LME가 운영하는 전자 거래 플랫폼을 통한 거래) △전화 거래(Inter-Office Telephone Market) 등으로 나뉜다.

LMEX(London Metal Exchange Index)란 LME에서 거래되는 구리, 알루미늄 등 6개 품목의 가격을 가중평균해 산출한 것으로, 비철금속 가격 기준을 나타내는 대표적인 지수로 활용된다. LMEX는 팬데믹 초기인 2020년대 초 경기 불황에 의한 비철금속 수요감소로 하락했으나, 이후 경기회복에 대한 기대가 커지고 러·우 사태로 원자재 수급 불확실성이 높아지며 상승세가 지속되고 있다. 
※LMEX 가중치 : 알루미늄(42.8%), 구리(31.2%), 납(8.2%), 아연(14.8%), 주석(1.0%), 니켈(2.0%)
※2022년 초 알루미늄, 구리 등 비철금속 가격이 크게 상승하며 LMEX는 지난 3월 사상 최고치인 5174.30 기록